Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ), на долю которого теперь, по данным Всероссийского союза страховщиков, приходится около 62% всего рынка страхования жизни, развивается в России с 2010 года. Этот вид страхования дает возможность получить одновременно страховую защиту и заработать на инвестировании своих взносов. Сроки вложения средств могут составлять от трех до десяти лет, однако чаще всего заключаются пятилетние договоры. По словам страховщиков, большая часть полученной по программам ИСЖ страховой премии вкладывается в российский рынок. Наиболее популярно купонное ИСЖ, которое позволяет ежегодно получать фиксированную выплату. Размер выплат, как правило, зависит от условий договора. Например, если акции ни одного из активов на определенную дату не упадут ниже 90% по сравнению с ценой на дату заключения договора, клиент получает купон в размере 10% от взноса.
Доходность в ИСЖ зависит от доходности выбранного базисного актива; как правило, это акции и облигации отечественных корпораций, нефть, золото. Страховщики говорят, что в последнее время клиенты заинтересовались инвестициями в ИТ-сектор. По словам старшего инвестиционного аналитика СК «Сбербанк страхование жизни» Бориса Борзунова, этот интерес объясняется успехами игроков рынка, инвесторы реагируют на такие новости, как, например, скачок цен на бумаги Microsoft, благодаря популярности облачных сервисов компании.
Помимо инвестиционных возможностей полис ИСЖ предоставляет и сам страховой продукт — страхование жизни.
За и против
Расти еще более высокими темпами инвестиционному страхованию жизни не позволяет несколько обстоятельств. Потенциальных клиентов останавливает тот факт, что забрать свои деньги до окончания срока договора можно только с потерями. В случае досрочного расторжения договора выкупные суммы в течение первых лет могут составлять 70–75% от внесенных средств. Доход по окончании срока договора никто не гарантирует, может так получиться, что он будет равен нулю. В то же время эти средства не имеют такой защиты, как банковские вклады в виде системы страхования вкладов, доходность по которым к тому же гарантирована условиями договора.
Кроме того, есть еще один существенный риск, хотя и не имеющий отношения к наполнению продукта, говорит Павел Самиев, генеральный директор аналитического агентства «БизнесДром» (рейтинговый консалтинг). «Прежде всего, это способ, которым продают ИСЖ многие агенты страховщиков и сотрудники банков. Они обещают высокую доходность, которую, конечно, гарантировать не могут. Именно поэтому еще совсем недавно в этом виде страхования было много мисселинга (недобросовестных продаж. — РБК+), и он сохраняется», — говорит эксперт. Павел Самиев уверен, что продавцы должны четко объяснить клиенту риски и тратить на это больше времени: «Сейчас продажа в банке происходит очень быстро, и клиент не всегда успевает понять, что ему продается». Поэтому, полагает он, ИСЖ не продукт для массового потребителя. «Это услуга для тех клиентов, которые понимают риски инвестиционных инструментов. Клиента можно понять: в условиях, когда активного движения по акциям нет, ставки по долговым бумагам и депозитам низкие, он ищет способ если не заработать, то сохранить свои деньги. ИСЖ, хотя и дает некие гарантии, от рисков полностью не защищает», — добавляет Павел Самиев.
С такой оценкой согласны в Совкомбанке. В апреле Совкомбанк заявил, что исключает из своей линейки ИСЖ, и даже предложил запретить этот вид страхования для неквалифицированных инвесторов. «Клиент, принося свои деньги в банк и видя знак АСВ, рассчитывает на вклад. Когда средства клиента отправляются в незастрахованные инструменты с неочевидной доходностью, невозможностью забрать деньги без потерь, рано или поздно жди беды. Разобраться с включенными в продукт сложными индексами и деривативами клиент с 100 тыс. руб. не в состоянии, — уверен Сергей Хотимский, совладелец и первый зампредправления Совкомбанка. — Все, кому мы успели продать этот продукт — а это несколько сотен человек, получат по своей страховке не меньше, чем получили бы по вкладу за счет банка. Ждать три года потока претензий нам не нужно, чтобы понять, что простой человек не может разобраться в продукте. Комиссии не берутся из воздуха. Это плата за переложенный на клиента значительный риск».
Тот факт, что инвестиционное страхование жизни — продукт для продвинутых клиентов, подтверждают и сами страховщики.
«ИСЖ — это не замороженный на пять лет взнос: у клиента есть возможность управлять накоплениями за счет фиксации дополнительного инвестиционного дохода и выплаты инвестиционного дохода», — говорит Борис Борзунов. Разумеется, подходить к этому нужно осторожно, добавляет эксперт.
«Депозит обеспечивает небольшую, но обозначенную заранее доходность, — признает Олег Киселев, гендиректор СК «Ренессанс Жизнь». — Инвестиционное страхование жизни предоставляет более высокую потенциальную доходность при гарантиях сохранения номинала вложений. С помощью ПИФов можно заработать еще больше, но растут и риски — вложения можно потерять». По его оценке, в соответствии со шкалой «риск — доходность» инвестиционное страхование жизни располагается в «золотой середине» между депозитами и ПИФами. В качестве подтверждения привлекательности ИСЖ в сравнении с другими инструментами страховщики также приводят такой аргумент. Вложенные средства могут быть адресно переданы конкретному лицу, не подлежат разделу при разводе, не могут быть конфискованы, не могут быть взысканы по суду, на них не может быть наложен арест, говорит Элина Мелик-Пашаева, начальник управления личного страхования и страхования выезжающих за рубеж СК «РЕСО-Гарантия». Выбор за клиентом, но для этого он должен обладать представлениями о законах финансового рынка.
Захватывающие перспективы
Чтобы эффективнее реализовать потенциал рынка, страховщики намерены снизить «элитарность» продукта, сделав его более простым, понятным для потенциальных клиентов, — за счет открытости информации и снижения суммы взноса. «Сбербанк страхование жизни» оценивает число потенциальных клиентов массового ИСЖ в 13,5 млн человек. Для них минимальная «точка входа» может составить 50 тыс. руб., в настоящее время этот порог, как правило, не ниже 100 тыс. руб.
Сейчас средний возраст россиян, покупающих ИСЖ, составляет 45–55 лет — это почти 90% клиентов. Число мужчин и женщин практически равное, говорят страховщики. «Еще недавно среди наших клиентов был перевес где-то в 15% в сторону женщин, а сегодня гендерное распределение выглядит ровным, — отмечает Александр Денисов, директор по накопительному и инвестиционному страхованию жизни компании «АльфаСтрахование-Жизнь». — Традиционно много бизнесменов, для которых важно сохранить вложенные средства. После 45 лет многие начинают думать о пенсии — среди таких клиентов профессиональный портрет получается самый разнообразный».
Основные сборы страховщики получают от представителей среднего класса и выше с объемом личных сбережений 1–3 млн руб.
Страховщики уверены, что динамика сборов по ИСЖ еще не скоро пойдет на спад. «Компании не могут расти на 100% каждый год. Вместе с тем расширение происходит постоянно вместе с появлением все новых и новых способов инвестирования. Вовлекается все больше людей, этот процесс происходит и в Центральной и Восточной Европе, и в странах Азии. Если говорить о России, то наши перспективы в этом плане еще более захватывающие», — уверен Александр Денисов.
По экспертным оценкам, к концу 2018 года сборы по ИСЖ составят не менее 300 млрд руб. (по итогам прошлого года — 210 млрд руб.), а в 2020 году размер активов граждан, инвестированных в ИСЖ, может достигнуть триллиона рублей, по данным АКРА.
Чем хуже, тем лучше
Качественный скачок совершил не только рынок ИСЖ, но и страхование жизни в целом, хотя Россия еще значительно отстает в этом от развитых стран.
По данным исследования международной компании Allianz, в европейских странах премия по страхованию жизни превышает 5% от ВВП, в Китае — 2,6%, а в России составляет лишь 0,4%. В нашей стране в структуре сбережений очень высока доля депозитов — 60–70%. На Западе и в развитых странах Азии 70% приходится на страхование жизни, негосударственное пенсионное страхование, а также вложения в ценные бумаги. «Причина в том, что средние ставки по депозитам в развитых странах гораздо ниже, чем привычные для нас. В Южной Корее — 1,56% годовых, во Франции — 0,53%, в Дании — минус 0,5%», — объясняет Борис Борзунов из СК «Сбербанк страхование жизни». У нас ставки тоже снижаются, но они еще высоки — 4–6% годовых, добавляет эксперт.
Страхование жизни в России совершило серьезный рывок. По данным Банка России, премия в этом виде страхования за первые три месяца текущего года увеличилась на 54% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее и достигла 92,2 млрд руб. Для сравнения: рынок страхования в целом вырос только на 19%.
Страхование жизни отличается тем, что оно развивается интенсивнее по мере ухудшения экономической ситуации. Когда доходы падают, накопления снижаются, появляются сомнения в надежности пенсионной системы, граждане начинают искать возможности надежно вложить средства, и, как показывает практика, выбор во многих случаях падает на страхование жизни.
