— С чем вы связываете резкий всплеск интереса россиян к инвестиционным продуктам в этом году?
— Вы абсолютно правы — этот год для фондового рынка стал уникальным за всю историю. По данным Мосбиржи, с января брокерские счета открыло более 4 млн человек, то есть больше, чем суммарно за все предыдущие годы. На мой взгляд, связано это с тем, что в именно в этом году — так совпало — в одной точке сошлись сразу несколько факторов, стимулирующих развитие частных инвестиций. О них я расскажу подробнее.
Первое — технологические причины. В последние годы произошел качественный скачок в плане предоставления финансовых продуктов. Активно развиваются мобильные приложения, дающие доступ к финансовым рынкам, в настоящее время это уже действительно простые и удобные решения с широким кругом возможностей. Ситуация кардинально отличается от той, которая была буквально лет пять назад, когда для проведения сделок нужно было иметь десктоп со специальными торговыми программами.
К этому добавился еще один важный фактор, связанный также и с регулированием, — возможность удаленной идентификации и открытия счетов. Благодаря современным платформам процесс выхода на рынок стал занимать буквально несколько минут.
Третьим фактором, как это ни странно, стала пандемия с ее карантинными мерами, удаленкой, закрытием массовых мероприятий и путешествий, которая оставила много свободного времени, чтобы люди смогли уделить больше времени этому вопросу и смогли во всем разобраться.
Но все это не имело бы такого эффекта, если бы не тенденция снижения ставок, подтолкнувшая к новым действиям частных инвесторов.
— Куда в основном идут частные инвесторы, в какие инструменты?
— Уровень знаний большинства новых розничных инвесторов, к сожалению, пока не слишком высок, они только пробуют новые для себя продукты.
Здесь важно понимать их логику. В основном это люди, обладающие некими сбережениями, условно говоря, средний класс. Состоятельные клиенты банков давно уже активно инвестируют на финансовых рынках, а перед теми, кто откладывал средства на будущее, сейчас встал вопрос сохранения сбережений.
Розничные инвесторы идут не «куда», а «откуда»: в различные биржевые фонды, которые, по сути, содержат набор инструментов внутри себя, что автоматически обеспечивает диверсификацию. Есть фонды акций, фонды облигаций, есть сбалансированные фонды. И инвестор из паев этих фондов может собрать портфель более простым способом, чем из отдельных акций или облигаций. В то же время все равно часть сбережений остается в классических депозитах. Как правило, это консервативные люди, не имеющие склонности к риску.
— Но ставки по консервативным финансовым инструментам тоже сильно упали…
— Однако ставки по облигациям дают дополнительные 1–2% годовых — это существенно. И потом, вопрос не только в этом. Очень важны, например, налоговые льготы, особенно если речь идет о долгосрочных накоплениях. Уже давно, например, есть налоговая льгота по бумагам, которые инвестор держит в портфеле более трех лет — и это один из самых весомых аргументов в пользу инвестирования через ПИФ. Разумные инвесторы понимают, что чудес не бывает, и увеличивают эффективность вложений постепенно, разбираясь шаг за шагом, это правильно.
— Какие инвестиционные решения вы бы сейчас порекомендовали для частных инвесторов?
— Все зависит от того, какие у человека финансовые цели и горизонты инвестирования, какой риск-профиль. Если бы ко мне обратились несколько разных людей с одной и той же суммой, то каждому из них я бы предложил свою структуру портфеля, свой набор инструментов.
Кстати, эта особенность ведет к абсолютно новой тенденции — вскоре люди будут выбирать банк, исходя из предложений, которые он делает в части инвестиционных продуктов. Если буквально несколько лет назад их воспринимали как дополнение, то теперь возможность инвестирования в банке для многих входит в число обязательных финансовых инструментов. Думаю, следующий год для банков будет годом инвестиционных продуктов.
Московский кредитный банк в этом году запустил продукт «МКБ Инвестиции», другие крупные банки сейчас также заметно активизировались в данной сфере. Это связано со всплеском интереса к фондовому рынку со стороны частных инвесторов на фоне коронакризиса?
Нет, этот процесс не связан с пандемией. Крупные банки обратили пристальное внимание на данный сегмент три-четыре года назад, однако до нынешнего масштаба и качества продуктов должно было пройти некоторое время. Необходимо было отработать технологию, сделать так, чтобы она стала удобной и понятной клиенту. Чтобы люди привыкли к подобным идеям, возникло некое сарафанное радио, наконец. Если бы в этом году банки только начали осваивать данный рынок, ничего бы не вышло. Ведущие игроки потратили несколько лет на подготовку.
Мы, например, вышли на данный рынок сразу с полноценной инвестиционной платформой, с линейкой продуктов — от простого брокерского обслуживания, покупки отдельных бумаг через мобильное приложение на биржевых торгах до продуктов доверительного управления. У ограниченного по функционалу и набору инструментов финансового приложения просто нет шансов закрепиться на рынке. Если бы у банка была узкая продуктовая линейка, мы бы не смогли удовлетворить потребность большинства клиентов. А это крайне важно: людям нужно дать возможность для широкой диверсификации, нельзя сужать спектр инструментов, потому что любое сужение не только снижает возможности заработать, но и повышает риски инвестора.
— А бизнес-интересы самого банка?
— Разумеется, они есть. Во-первых, МКБ — шестой банк в стране, у него большая клиентская база, эти клиенты нуждаются в инвестиционных продуктах. Естественно, что банк принял решение самостоятельно сделать инвестиционную платформу и данные продукты клиентам предложить. Во-вторых, в следующем году финансовый рынок будет динамично развиваться в данном сегменте и банки будут прирастать не только вкладчиками, а в большей степени инвесторами.
— В чем особенность тех инвесторов, которые до сих пор имели дело только с депозитами?
— Инвесторы — вчерашние вкладчики пытаются скорее онять, как все работает, ищут доходность и очень хотят совета и помощи. И они с большим интересом смотрят на готовые продукты, по которым обозначены ожидаемые доходности и риски.
— Что это за продукты?
— На примере «МКБ Инвестиции» могу отметить, что на текущий момент высок интерес к ПИФ, а также к ETF как к прозрачным и понятным фондам. Из таких биржевых фондов можно собрать хороший портфель, диверсифицированный по различным отраслям и индексам. А с помощью мобильных приложений все стало так просто, доступно и удобно, что многие люди из любопытства или из желания приобрести опыт пытаются самостоятельно торговать. Мы стараемся им помочь. Например, в «МКБ Инвест» встроены возможности подбора облигаций под параметры клиентов, которые облегчают первые шаги.
— Что вас удивляет в инвестиционных предпочтениях таких клиентов?
— Изначально все предполагали, что люди в первую очередь будут смотреть на рынок облигаций. Но сейчас мы видим, что активность на рынке акций гораздо выше. Мне кажется, это связано с тем, что рынок акций внешне выглядит гораздо проще и интереснее. На рынке облигаций огромное число выпусков, надо в них разбираться, учитывать сроки погашения и периодичность купонов. А на рынке акций большинство основных эмитентов широко известны, все наглядно видят динамику бумаг, отраслевых и страновых индексов, а совершение сделки стало доступно как никогда.
